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页岩气将成明日黄花? [复制链接]

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页岩气将成明日黄花?来源:国家信息中心经济预测部   作者:高辉清   时间:2016-09-30

一、页岩气行业景气逆转:都是油价惹的祸

根据国际原油价格网站的数据,布伦特原油价格2014年6月23日到达高点107.226美元/桶,其后开始步入下跌通道。当时,市场投资者以为这只是一次正常的市场调整,所以当油价下跌到85-90美元/桶的时候,人们普遍以为已经到达了合理的价格水平。然而,这种预期很快被打破,人们以为的市场底没有能够维持住。进入2014年第四季度之后,国际石油价格几乎呈现直线下跌之势,年末最后一天降至54.12美元/桶。进入2015年,油价依然“跌跌不休”,8月24日纽约原油期货价格最低探到每桶38.24美元,跌至2009年2月最低水平,比2014年的最高价格跌去64%。虽然2015年3月中旬国际油价出现一次强力反弹,反弹幅度近30%,布伦特原油一度反弹至52.74美元,但这一价格仍距一年前低49%。其后几个月,油价一直在50美元以下震荡,再也没有新的起色。

石油市场失火,殃及页岩气行业发展。国际油价一路下跌,给此前数年一直处于狂热状态的页岩油气产业带来巨大的考验。尤其是2014年下半年快速跌破每桶50美元大关之后,绝大多数页岩气开发商都开始亏损,致使页岩油气开采行业遭受有史以来最严重的冲击。

目前,世界页岩气发展真正获得成功的还只有美国,而后者总共有7大主要页岩区域,分别是巴肯(Bakken)、马塞勒斯(Marcellus)、鹰滩(EagleFord)、海恩斯维尔(Haynesville)、奈厄布拉勒(Niobrara)、尤蒂卡(Utica)和二叠纪(Permian)。根据美国能源信息署(EIA)报告,自2014年第四季度以来,7大页岩区的钻机数量不断减少,作为采掘设备的钻井机开工数量已减少至最高峰时的60%。与此同时,原有钻井的产量也在不断下滑,尽管开发商们都在努力提高生产率,但却仍然不能弥补钻机数量和钻井产量的双双下降。美国能源信息署(EIA)发布的统计数据显示,6月份美国7大页岩矿区的合计原油产量连续两个月出现减少。与大型企业相比,经营能力有限的中小页岩企业问题更为严重。为了削减运输等不确定费用,越来越多的中小企业甚至开始减少现有油井的产量,其中位于德克萨斯州的中小页岩企业正将日产量在400桶以上的油井降为日产200~220桶。

随着国际油价暴跌,一度繁荣的美国页岩油气行业陷入了前所未有的困境。2015年1月,位于德克萨斯州的WBH Energy公司成为美国本土第一家破产的页岩油气开采公司。随后,美国页岩油气企业破产迅速成为新常态,仅仅是一季度美国页岩油气企业有三分之一宣布破产。标准普尔研究显示,在美国100家中小型页岩油气企业中,有3/4由于高负债面临破产倒闭的风险。

面对突如其来的逆转局势,越来越多的美国页岩区作业者选择推迟页岩油井投产。根据伍德麦肯锡和加拿大皇家资本市场(RBCCapital Markets)的数据显示,美国北达科他州和得克萨斯州目前有超过3000口井完钻后未进行与投产相关的后续作业,生产商希望等到油价回升后再开发。同时,许多大型页岩油生产商已经开始削减2016年的预算,有些减幅高达两位数。曾经豪赌美国页岩气的必和必拓开始考虑调转航向,计划在本财年关闭40%的美国页岩油井,并打算剥离在美国的部分页岩气资产。

种种迹象表明,页岩气行业发展似乎一夜之间由盛夏跨越到了寒冬!

二、石油输出国组织:页岩气行业的超级杀手

在世界经济大调整时期,油价下跌具有一定客观必然性。但是,象最近一年多来油价的这种迅猛跌势,则是客观原因所无法解释的现象。不少人认为石油价格下跌是战略阴谋,是美国打击俄罗斯、委内瑞拉、伊朗等不友好国家的战略需要。通过打压石油价格,美国不仅可以打击这些国家经济,导致他们货币贬值和国内通货膨胀,而且有益于美国和欧洲经济的再平衡。

然而,这种观点显然无法解释一个现象:油价的下跌已经给石油输出国带来了巨大的损失,而他们却坚持不减产,甚至有时还增产,心甘情愿地让油价下跌。事实上,油价的下跌使得波斯湾地区产油国20年来首次出现财政赤字。为应对低迷的油价,沙特政府每月耗费近100亿美元的外汇储备来维持国家运转,同时发行债券以解决日益增长的财政赤字,预计到今年底沙特公共债务占GDP比重将上升至8.2%,而去年这一比例仅为1.6%。巴克莱公司预计,如果油价持续维持在50美元/桶以下,那么沙特的金融储备将在2019年枯竭。

很显然,石油输出国绝不可能为了他人的利益(那怕这个“他人”是美国)而做出这么大的牺牲,唯一的解释是这样做出于其自身的战略需要。正如沙特阿拉伯石油部长欧那密所表示,沙特阿拉伯已经说服欧佩克成员国相信,不管石油价格跌到什么程度,降低产量都不符合该组织成员国利益。由此可见,石油价格的下跌并非什么美国针对俄罗斯、伊朗等国的阴谋,而是石油输出国组织策划的阳谋,其目标针对的正是页岩气开发商。换句话说,页岩气行业遭受重挫,并非因为被油价下跌而拖累,恰恰是油价下跌需要达到的目的!

页岩气之所以成为石油输出国组织的眼中钉和肉中刺,道理很显然:一旦世界页岩气发展成了气候,不仅石油输出国组织现在拥有的不可替代的国际政治地位将荡然无存,而且石油价格将来必然会随着页岩气开发成本快速下降和页岩气产量快速扩张而大幅下跌,届时石油输出国组织所承受的经济损失可能比现在主动降价带来的损失将更为巨大。正因为如此,石油输出国组织希望,现在以自身的部分经济利益为代价,争取摧毁刚刚发展起来、竞争能力还不够的页岩气行业,至少极大地推迟页岩气崛起的时间,从而尽量延长自身在能源市场主导时期。

三、页岩气行业前景:即将迎来“失去的数年”

未来相当一段时期,国际石油价格依然难以明显回升。这就可能使得在这场世界能源大博奕中明显呈现败势的页岩气进入“失去的数年”。

1、石油输出国的打压行动还在持续

今年上半年OPEC原油产量增加明显,在过去两个月中,日均产量超过3000万桶,为近两年内最高产量。而在此前的半年度会议上,OPEC仍然重申了不减产政策,接下来的一段时间内,增产抢市场仍然是OPEC的指导思想。欧佩克最新月报也验证了这一点:12个成员国7月的原油产量高达3150万桶,创下3年来的最高水平。最大产油国沙特的日产量达1035万桶,第二产油国伊拉克也达到400万桶,较上年增加了20%。作为世界上最大的产油国之一,俄罗斯计划未来20年维持较高原油产出水平。俄罗斯能源部长诺瓦克在莫斯科举行的一个会议上表示,俄罗斯将保持每年5.25亿吨或者1050万桶/日的原油产量直到2035年。

值得注意的是,经过紧张艰难的谈判,4月2日伊朗与伊核谈判六国就伊核问题达成框架性解决方案,从而为下一步达成最终全面协议奠定了基础。这意味着,到今年底时,长期制裁的结束将会为伊朗打开复产的大门。从目前伊朗国家的财政状况来看,一旦制裁结束,伊朗石油产量可能将大大超过市场的预期。

石油输出国组织的不断增产导致石油市场供应明显过剩。结合国际能源署(IEA)统计,三季度全球石油需求为9320万桶/日,仅比一季度增长10万桶/日;但三季度全球石油供应将达到9380万桶/日,比一季度增加40万桶/日。预计供应过剩局面会持续到2016年四季度。若对伊朗原油的限制迅速解除,过剩局面持续的时间还会延长。

2、实体经济对能源的需求持续低迷

处于世纪大调整的世界经济依然看不到复苏的前景,国际能源需求相应地将持续低迷。鉴于宏观层面上的不确定性在增加,国际货币基金组织在最近发布的全球宏观展望报告中,将全球经济增长速度再次调降,全球经济增速由之前的3.5%调降至3.3%。报告认为,尽管发达国家经济稳步复苏,尤其美国经济摆脱了1月份恶劣天气造成的负面影响,但新兴市场国家经济增长及金融市场都面临着更大压力。有关数据显示,除中国外新兴市场国家二季度GDP实际上已停止增长。在诸如强势美元、大宗商品价格下跌和美国加息等外部因素的合力冲击下,未来新兴经济体很可能陷入“失去的十年”,对石油、天然气等能源需求必然相应减弱。

作为最大的新兴国家和世界第二大经济体,中国经济增长对世界经济影响巨大,不仅通过自身需求拉动,同时也通过海外投资拉动,贡献了世界经济30%以上的增长份额。在这种情况下,中国经济增长持续放缓,必然对世界经济增长产生明显负面效应。同时,作为全球的第二大能源消费国,中国需求的变化对世界石油市场具有巨大的影响。根据BP公布的数据,2014年中国原油消费量达到5.2亿吨,约占世界消费量的50%。由于经济增长放慢以及石油战略储备罐已经接近满仓,中国原油进口步伐开始放缓,同比增速维持在较低位置,对国际石油价格会产生显著抑制作用。

3、美元走强将压低石油价格走势

上世纪七十年代的石油危机后,美国与欧佩克其他成员国达成了一项永不变更的协议,就是用美元作为石油的唯一定价货币。这就是“石油美元”的由来。由于国际石油是以美元来标价,这必然意味着美元上涨,石油下跌,石油上涨,美元下跌。

次贷危机爆发之后,美元走势曾经出现大幅震荡,美元霸主地位也曾经受到强有力的挑战。但在2012年以后,美国经济持续好转,利率政策和货币政策在发达国家中率先转向,从而导致了美元步入升值通道。目前,美国经济已经进入加息周期人们已形成共识,不断上升的利率会使美元的收益预期升高,再加上其他发达国家经济状况不如美国,以及新兴国家经济还在明显下滑,相比之下,美元资产对国际投资者的吸引力更为巨大,美元的升值空间必然更为提升,从而会相应压低国际油价。

四、中国对策:趁机追赶

美国页岩气现在已经是凄风惨雨,但中国页岩气发展似乎风景依旧美好。我国起步较晚,但发展速度很快。2011年全国完钻页岩气水平井2口,2012年全国完钻页岩气水平井20余口,2013年完钻50余口。2014年完钻页岩气水平井猛然增至200余口,标志着页岩气勘探开发将步入实质性的规模化生产。截至2014年底,累计投资230亿元,在重庆涪陵、四川长宁、威远等地取得重大突破,获得页岩气三级地质储量近5000亿立方米,其中探明地质储量为1067.5亿立方米,建成产能32亿立方米/年,累计生产页岩气15亿立方米(2014年生产页岩气13亿立方米)。进入2015年以后,页岩气行业发展好消息又持续不断,不断有新的储量被发现,页岩气产量也进入爆发式增长。与此同时,随着页岩气开发技术创新和规模化应用,我国页岩气开发周期大大缩短、成本明显下降。水平井钻完井周期从150天减少到70天,最短46天,水平井单井成本从1亿元下降到5000~7000万元,页岩气开采全生命周期成本已降至1.6~1.8元/立方米左右。

面对中美两国页岩气迥然不同的发展态势,不少专家认为,我国的页岩气发展势头应当整体“降温”,不能再快速发展下去了,主要理由在于:低油价的背景下页岩气生产得越多,企业亏损就会越严重。应该说,这种观点是有一定的道理,但是忽视了一个事实:中美页岩气发展目前处于两个完全不同的发展阶段。这就意味着,在同样的环境下,中美页岩气发展的战略取向将不尽相同。美国页岩气发展已历几十年的时间,页岩气规模庞大,市场较为成熟,自然应依据市场变化来调整行业发展。中国情况恰好相反,页岩气行业总体上还是处于起步阶段,还处于依靠政府扶植才能发展壮大的时期,制定行业发展政策的依据就不能是近期的市场波动,而是中长期行业的发展战略需要。



专栏:2015年我国页岩气行业发展的重大动态

8月31日中石油集团官网披露,该公司在四川盆地新增含气面积207.87平方公里、页岩气探明地质储量1635.31亿立方米、技术可采储量408.83亿立方米。

9月6日中石化宣布旗下重庆涪陵页岩气田日产量突破1000万立方米,其中约580万立方米每天通过川气东送管道输往华中、华东地区。

9月8日,甘肃煤炭地质勘查院组织实施的陇东第一口页岩气调查井取得成功,发现三层含气页岩,经过现场解吸气点火试验,页岩含气量较大,其中甲烷占70%左右,甲、乙、丙、丁烷含量占总气体90%以上,具有较好的勘探开发前景。



从中长期战略看,发展页岩气具有多重意义:一是有助于增强中国能源供应安全。按照美国经验,如果我国“十三五”时期页岩气技术能够取得突破,2020年页岩气产量就可达到1000亿立方米以上,供需缺口将由预计的50%左右下降为15%左右。2030年之前,我国天然气就可以完全自给。在天然气供给快速扩张的情况下,随着能源替代效应的显现,我国石油进口量也将相应减少,能源安全保障能力将随之提升。二是开发页岩气有助于我国实现低碳发展目标。天然气是一种较为清洁的能源,在产生同样热值的情况下天然气的二氧化碳排放量比煤炭减少约50%~70%。根据国家规划,到2020年控制温室气体排放行动目标全面完成,单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%~45%,非化石能源占一次能源消费的比重到15%左右;到2030年我国温室气体排放要达到峰值。为了完成绿色发展目标,作为较为“绿色”的能源,天然气在未来能源供应中被寄予厚望。目前,我国天然气消费量在一次能源消费中的比重在6%左右,仅为国际平均水平的四分之一。即使将来中俄东线天然气管道开通之后,每年引进380亿立方米清洁的天然气,天然气在我国能源消费结构中占比也只可提高1个多百分点。因而,大力发展页岩气是最有助于实现我国低碳发展的可行途径之一。

笔者认为,由于石油输出组织目前对美国页岩气的打压是典型的“杀敌一万,自损八千”,绝对不可能持久。换句话说,可能只有5年左右是美国页岩气行业“失去的数年”。我们应该利用这段时期,把它变成中国页岩气行业“追赶的数年”,一方面进行管网建设,做好技术攻关和推广应用,为页岩气的发展打好基础;另一方面可完善相关法律法规,强化顶层设计,加强监管体系建设,设计详细政策,出台相关标准,做好制度机制的准备。

如此一来,当下一个页岩气时代来临,中国也许就成为一个可与美国并驾齐驱的世界新中心了!

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